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    投资原理与实务第7章股票投资实务简明教程PPT课件

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    内容提示: 第7章 股票投资实务务 引言 不研究公司的基本面就买股票, 就像不看牌就打牌一样, 投资赚钱的机会很小——彼得·林奇(美国著名基金经理, 《战胜华尔街》 等书的作者) 。 林奇非常勤奋, 在《战胜华尔街》 一书中写道, 林奇在1982年回答电视台主持的什你功的台主持人的问题“什么是你成功的秘密” 时说: “我每年要访问200家以上的公司并阅读700份年度报告” 。 林奇不仅调研美国的上市公司,而且还到海外去寻找好股票。 在1985年9月中旬的一次调研活动中, 林奇花了 3周时间调研了 23家上市公司, 收益很大。 他在瑞典去了 该国最大的公司沃尔沃, 当时, 沃尔沃的股份是...

    亚博足球app下载格式:PPT| 浏览次数:3| 上传日期:2015-06-17 19:18:36| 亚博足球app下载星级:
    第7章 股票投资实务务 引言 不研究公司的基本面就买股票, 就像不看牌就打牌一样, 投资赚钱的机会很小——彼得·林奇(美国著名基金经理, 《战胜华尔街》 等书的作者) 。 林奇非常勤奋, 在《战胜华尔街》 一书中写道, 林奇在1982年回答电视台主持的什你功的台主持人的问题“什么是你成功的秘密” 时说: “我每年要访问200家以上的公司并阅读700份年度报告” 。 林奇不仅调研美国的上市公司,而且还到海外去寻找好股票。 在1985年9月中旬的一次调研活动中, 林奇花了 3周时间调研了 23家上市公司, 收益很大。 他在瑞典去了 该国最大的公司沃尔沃, 当时, 沃尔沃的股份是34美元, 而沃尔沃每股所含的现金就高达34美元, 具有非常高的投资价值。 林奇的妻子也到了 欧洲,但他们却不能同去威尼斯, 因为在那里林奇找不到一家值得拜访的上市公司, 林奇的痴迷劲可想而知。 1977年林奇接管麦哲伦基金, 1990年激流勇退宣布退休, 在林奇管理基金的13年间创造了个投资神话基金的13年间创造了 一个投资神话。 麦哲伦基金年平均复利报酬率高达29%, 也就是说在 1977年投入基金1万美元, 13年后将变成万元。 在此期间, 麦哲伦基金的规模从1800万美元成长到140亿美元。 有人将林奇的成功投资概括为一个公式: 成功的投资=(科学性+艺术性) × 调查研究。 股票投资不只具有科学性, 还具有一定的艺术性——投资者主观判断、 经验、 感觉等。 在此基础上, 还要进行大量的调查研究工作, 勤奋是投资成功的最重要的保证。密说每年访家麦哲伦基金年平均复利报酬率高达 7.1 股票简介 7.1 .1 股票的含义股票是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、 用以证明出资人的股东身份, 并根据持有人所持有的股份数享有权益义务的凭发和承担义务的凭证。 企业发行股票的主要目的是筹集资金, 筹集资金是在一级市场上完成的。 一级市场又称为发行市场, 是企业将股票出售给投资者的市场。 作为投资者可以参与一级市场, 即参加新股申购; 也可以参与二级市场(交易市场) , 即投资者之间的股票交易。股票的特点是: 第一, 没有固定期限, 只要不发生公司破产解散或者股票被回购注销等事件, 那么股票就可以永远存在; 第二,企业发行股票所筹集的资金是不用偿还的, 对于采用股票融资的企业而言财务风险较小企业而言, 财务风险较小, 偿债压力较小; 第三, 流动性较强,虽然一般情况下股东不能要求公司回购股票(特殊情况下除外) ,但股东可以将所持有的股票转让给其他投资者; 第四, 持有普通股股票的投资者按持股比例拥有对公司各项事务的表决权、 公司资产收益分配请求权、 公司剩余资产分配请求权、 优先认股权等。第五, 对于股东而言, 股票投资的收益具有很大的不确定性, 即股票投资的风险较大。票的主的筹集资金筹集偿债压力较小第三流动性较强 7.1 股票简介 7.1 .2 股票的种类1 . 按股东的权益划分为普通股和优先股2. 按购买所用货币划分为A股和B股3. 按股票所属市场划分4. 按股份公司的业绩划分5. 按照股票交易状态划分 7.1 股票简介 7.1 .3 股票投资收益与风险1 . 股票投资收益2. 股票投资风险 7.1 股票简介现金股息的“陷阱”例如, 某股票的价格为10元/股, 假设该股票价格的涨跌幅度为始终0, 公司决定为股东支付现金股利为2元/股。 由于现金股息的除息制度的存在该票的价格将变的除息制度的存在, 该股票的价格将变为8元(10-2=8) 。 股东收到的现金并不是2元, 由于要对现金股利征收20%的个人所得税, 投资者实际得到的现金是1.6元(2× (1-20%) =1.6) 。最终, 我们发现, 股东的资产从10元变成了 9.6元, 损失了0.4元。小资料 之所以, 这个“陷阱” 不易被人察觉, 是因为股价的涨跌掩盖了除息制度和税收给投资者造成的损失。 现金股息的实现要靠股价的上涨来实现, 但现金股息并不必然带来股价的上涨。 所以说,股票投资收益的唯一来源是股价的上涨股票投资收益的唯一来源是股价的上涨, 而与股息无关。而与股息无关本书的观点认为: 当前股票交易系统所使用的现金股息的除息制度是极其不合理, 应当加以调整。 这个制度存在逻辑上的错误,不但损害了 投资者的利益, 也损害了 公司的市场价值。 7.1 股票简介 7.1 .4 股票投资对于投资者的意义第一, 为投资者带来可观的投资收益。 第二, 为投资者提供种理财方式者提供一种理财方式, 即使很多人不以股票投资为收入来源, 但通过其它方式取得的财富也需要加以理财才能保值增值。 投资者的财富可以以定期存款、 国债、房地产、 收藏品等形式存在, 持有股票作为财富也是一种不错的选择。 第三, 为投资者赢得对公司各项事务的投票权和表决权。 股票投资虽然属于金融投资,但随着持股比例的提高但随着持股比例的提高, 投资者将可以对实体企业产生重大影响乃至绝对控制。 以获得被投资企业的经营权和控制权为目 的的股票投资往往称为并购投资, 可以将其归为实业投资的范畴。即使很多人不以股票投资为收投资者将可以对实体企业产 7.2 股票交易规则 7.2.1 证券账户与资金账户投资者在进行投资活动之前, 要开立证券账户和资金账户证券账户用来记载投资者所持有的证券种类账户。 证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。 资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。 7.2 股票交易规则1 . A股账户A股账户的全称是人民币普通股票账户, 是我国目前用途最广数量最多的用途最广、 数量最多的一种通用型证券账户, 既可以用于买卖A股, 也可以用于买卖债券、 上市基金等。种通用型证券账户既可以2. B股账户B股账户的全称是人民币特种股票账户, 是专门为投资者买卖人民币特种股票(即B股, 也称境内上市外资股) 而设置的。3. 证券投资基金账户证券投资基金账户简称“基金账户” , 是用于买卖上市基金的一种专用型账户。 7.2 股票交易规则 7.2.2 委托买卖、 竞价与成交1 . 委托买卖网上委托、 自助终端委托、 电话委托、 柜台委托等2. 竞价与成交目 前, 我国证券交易所采用两种竞价方式: 集合竞价和连续竞价。 上海证券交易所规定, 每个交易日 的9:1 5~9:25为 开盘集合竞价时间 , 9:30~1 1 :30及1 3:00~1 5:00为连续竞价时间1 3:00~1 5:00为连续竞价时间。 深圳证券交易所规定,每个交易 日 的 9:1 5~ 9:25为 开盘集合竞 价时间 ,9: 30~ 1 1 : 30及1 3: 00~ 1 4: 57为 连续竞 价时间 ,1 4:57~1 5:00为收盘集合竞价时间。深圳证券交易所规定 7.2 股票交易规则 7.2.3 交易费用1 . 佣金2. 过户费3. 印花税 7.2 股票交易规则 7.2.4 除权与除息制度所谓除权除息就是指去除权利, 投资者在股权登记日持有含权股票才能享有分红持有含权股票, 才能享有分红、 送股、 配股等权利,而在股权登记日后持有该股票的投资者不享有这些权利, 这个过程就是除权除息。 除权除息制度包括股票是否含权的问题, 而且还涉及股票价格的调整问题,即除权除息价格的计算问题。送股配股等权利每股配股数每股配股数每股送转股数每股送转股数每股配股数配股价每股所分红利现金额股权登记日的收盘价除权除息价除权除价1 7.3 股票投资分析股票投资分析的最核心目的的是预测公司的未来收益情况, 公司现有的盈利水平、 增长率情况都代表过去而不是未来。 过去或当前盈利状况良好的公司, 如果而不是未来。 过去或当前盈利状况良好的公司, 如果人们预期它的未来收益会大幅度下降就会提前卖出该公司的股票, 从而股价大幅度下跌; 相反, 如果一个当前的盈利状况不怎么好的公司, 如果人们预期它在未来收益将大幅度上升, 那么这个公司的股票价格就会上涨。 7.3 股票投资分析影响某个公司未来收益水平的因素, 也就是投资者对公司的未来收益进行预测的依据包括: 未来对产品的需求量、 供给量、 竞争程度、 成本费用、 产品未来的需求量、 供给量、 竞争程度、 成本费用、 产品未来的价格、 产品的技术含量和竞争力等。 一般认为, 产品的需求量、 未来的价格、 技术含量与公司的未来收益是正相关的; 而供给量、 竞争程度、 成本费用与公司的未来收益是负相关的。 7.3 股票投资分析以上这些因素是属于公司层面的因素, 还要受到宏观经济因素和行业因素的影响。 例如, 2012年至2013年期间, 我国出现了 经济增长速度放缓的情况, 也就产生对钢铁、 煤炭、 水泥等产品需求增长小于供给增长的局面造成产能过剩求增长小于供给增长的局面, 造成产能过剩, 产品价格下跌, 公司盈利水平下降甚至亏损, 最终公司的股票也就相应下跌。 再比如, 政府提出的“宽带中国战略” 、 “三网融合” 、 “增加信息消费” 等政策措施, 极大地刺激了互联网公司、 通信设备制造企业、 IC卡制造企业的股价。 因为, 投资者预期到这些政策的实施,将极大提高相应公司产品的要求量, 进而增加公司的利润, 所以投资者提前买入这类公司的股票, 推动股价上涨。 需要注意的是,如果市场的预期迅速发生了 逆转或股价上涨的幅度远远超过政策如果市场的预期迅速发生了 逆转或股价上涨的幅度远远超过政策可能带来的实质性好处, 那么投资这样的股票是极有可能造成损失的。 投资者在进行投资时, 需要权衡一下股价与未来收益, 分析一下公司的未来收益是否能够支撑当前的股价, 这可能需要用到第3章中所讲到的估值技术。产品价格下跌公 7.4 模拟实训 7.4.1 实训目的使学生掌握股票投资的分析过程和分析方法; 掌握股票交易的过程和规则票交易的过程和规则, 掌握具体的操作技巧; 对学生的学习效果进行检验、 评价。掌握具体的操作技巧对学生 7.4 模拟实训 7.4.2 实训条件要进行股票模拟实训, 需要一定的实训条件。 对于实训的硬件和软件有多种不同的选择训的硬件和软件有多种不同的选择, 教师可以结合本学校的实际情况, 选择可行的方案来进行实践教学。教师可以结合本1 . 硬件条件股票投资模拟实训对硬件条件的要求并不高, 可以有多种途径达到要求。 条件完备的学校可以选择在专门的金融实验室进行实训; 没有专门金融实验室的学校的金融实验室进行实训; 没有专门金融实验室的学校可以选择在一般的计算机室通过安装软件进行实训;也可以让学生通过网络自行实训。 7.4 模拟实训2. 软件条件综合来看, 股票行情软件、 模拟炒股软件、 股票实践教学软件都可以分为安装版和网页版教学软件都可以分为安装版和网页版, 有些是收费的,当然也有很多是免费的。 在这里将一些软件资料列出,供教学时选择。(1) 股票行情分析软件(2) 模拟炒股软件(3) 股票投资实践教学软件有些是收费的 7.4 模拟实训 7.4.3 实训内容1 . 熟悉证券行情分析软件2. 基本分析实训3. 技术分析实训4. 委托买卖实训

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